發(fā)達市場商業(yè)銀行地震風險轉(zhuǎn)移機制

美國

銀行將住房貸款打包賣給住房抵押貸款公司，地震引發(fā)的房貸違約風險部分轉(zhuǎn)移到了資本市場，但銀行仍然面臨一部分地震災害帶來的潛在損失。

在美國，大部分地震風險仍然沒有保險保障，即使在地震風險最高的加利福尼亞州，也只有約11%的屋主擁有地震保險，沒有保險保障的地震風險暴露了信用資產(chǎn)面臨的風險。

大多數(shù)商業(yè)銀行和抵押貸款機構(gòu)會在發(fā)放貸款后，將其貸款組合的約60%打包并出售給政府資助的機構(gòu)房利美和房地美。這兩家機構(gòu)會進一步將其大部分貸款組合證券化并出售給機構(gòu)投資者。這樣，地震后抵押貸款組合的違約風險將會由銀行、保險公司、養(yǎng)老基金等金融機構(gòu)承擔。

而對于企業(yè)貸款，大多數(shù)小企業(yè)并不購買傳統(tǒng)財產(chǎn)險附加的地震保險，地震風險通常由公司的所有者和貸款方承擔。而大型企業(yè)擁有更復雜的風險管理計劃，購買地震保險是其企業(yè)風險管理的一部分，因此地震風險已經(jīng)由保險公司和再保險公司承擔了。

日本

日本銀行要求貸款人購買房貸保險或房貸擔保，將地震引發(fā)的違約風險由銀行轉(zhuǎn)移給保險公司或者擔保公司。

在日本，銀行要求房貸貸款人購買房貸保險或房貸擔保，將地震引發(fā)的違約風險由銀行轉(zhuǎn)移給保險公司或者擔保公司。

日本政府通過立法，建立了日本地震保險制度，推動普及政策性住宅地震保險，并且通過設立“日本地震再保險株式會社”(JER)，對住宅地震保險的費率厘定、理賠金額、保障范圍等方面進行了詳細并嚴格的規(guī)定。

由于日本地震頻發(fā)，居民有著很強的地震風險意識，特別是1995年阪神大地震后，日本住宅地震保險制度的家庭普及率(即住宅地震保險的保險單數(shù)量除以全國總登記戶數(shù))在1997年達到14.2%。2016年，這一比例達到29.5%，附加地震保險的火險保單比例(占火險保單總數(shù))達到60.2%。

對于企業(yè)而言，雖然銀行也會建議它們在貸款時購買涵蓋地震的傳統(tǒng)產(chǎn)險保單，但總體而言，地震保險的覆蓋率仍然比較低。

新西蘭

地震保險覆蓋率很高，對銀行業(yè)信用風險的沖擊很小。

在新西蘭，無論是個人還是企業(yè)，都有地震保險，地震保險覆蓋率很高。對于住宅地震保險來說，保障范圍不僅涵蓋傳統(tǒng)的財產(chǎn)損失，甚至延伸到由于地震帶來的住房土地價值貶值，因此對銀行業(yè)信用風險的沖擊幾乎可以忽略不計。以2010年和2011年在基督城接連發(fā)生的地震為例，其經(jīng)濟損失高達200億美元，其中80%以上由保險市場承擔。

對發(fā)展中國家的啟示

對發(fā)展中國家來說，由于資本市場尚不完善，一旦發(fā)生強震，銀行業(yè)作為金融業(yè)中的重要環(huán)節(jié)，就面臨著更高的風險；同時，鑒于政府財政壓力日益增加，完全依賴政府提供災后救援的觀念也亟需轉(zhuǎn)變。

發(fā)展中國家的銀行業(yè)需要整體提升對地震風險的關(guān)注度，完善并補充目前整體風險管理框架，特別是需要在信用風險管理框架中加入地震風險影響因素，從直接和間接損失兩方面評估地震發(fā)生時信用風險的傳導路徑，并在壓力測試時考慮在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)發(fā)生強震的情景。

銀行可以考慮與保險公司共同合作，開發(fā)適用于銀行系統(tǒng)的地震風險模型，幫助銀行全面量化分析地震對銀行資產(chǎn)負債表的可能影響，為相關(guān)決策提供依據(jù)。

銀行可考慮向保險公司購買地震指數(shù)保險，將地震風險轉(zhuǎn)移到保險市場，或者通過保險公司利用巨災債券的方式將風險轉(zhuǎn)移到國際資本市場。

專門針對銀行轉(zhuǎn)移風險的創(chuàng)新型地震指數(shù)保險產(chǎn)品

目前，市場上的地震保險產(chǎn)品有常見的傳統(tǒng)地震保險產(chǎn)品和近年發(fā)展起來的創(chuàng)新型地震指數(shù)保險產(chǎn)品。指數(shù)保險產(chǎn)品的賠付依據(jù)一般是表征災害強度的物理量指數(shù)，如地震震級，地震烈度等等，一旦災害發(fā)生造成損失，指數(shù)達到事先約定的閾值，保單即開始賠付，大大簡化了理賠定損過程，而且賠付金額透明、爭議較少。這類保險產(chǎn)品更好地解決了巨災風險的負面影響，適合在銀行業(yè)推廣。

第一款指數(shù)保險產(chǎn)品：推薦給區(qū)域性商業(yè)銀行，產(chǎn)品設計基于地震震級確定賠付金額。

假設某銀行的信貸資產(chǎn)主要集中在某個城市及其周邊，同時該區(qū)域為地震高風險區(qū)，我們以該城市市中心為圓心，以某一距離為半徑畫圓，這個圓形被稱為巨災框。如果發(fā)生地震，并且震中在巨災框內(nèi)，保險公司即按照事先約定的賠付表對銀行進行賠付，以彌補地震引發(fā)信用風險帶來的財務損失。例如，按照產(chǎn)品設計方案，發(fā)生6級以下的地震 沒有理賠，如果發(fā)生6級(含)到7級地震，位于巨災框內(nèi)的銀行信貸資產(chǎn)將獲賠付2000萬人民幣，而7級(含)到8級地震會獲得賠付5000萬，8級及以上的地震將都會獲得1億元人民幣的賠付。

第二款指數(shù)保險產(chǎn)品：推薦給信貸資產(chǎn)遍布各地的全國性商業(yè)銀行，產(chǎn)品設計基于地震烈度確定賠付金額。

如果發(fā)生地震，離震中距離不同的區(qū)域都可以根據(jù)地震烈度的高低，以及各地區(qū)資產(chǎn)的比例設進行賠付。例如，假設某全國性商業(yè)銀行在A、B、C、D四個地區(qū)都有信貸投放，如果某地發(fā)生地震，按與震中距離由遠及近的地方分別為A、B、C、D，可以看到，根據(jù)保險方案，在發(fā)生不同級別的地震時，商業(yè)銀行所獲得的地震保險理賠金額也有所不同。

發(fā)展創(chuàng)新型地震保險產(chǎn)品所需要的條件

有效降低地震災害風險對銀行業(yè)的影響，要求政府部門、銀行業(yè)和保險公司共同作出響應，提高銀行業(yè)的抗震能力。

政府及監(jiān)管部門：通過制定相應法律和監(jiān)管框架，提升銀行的抗風險意識和水平

銀行業(yè)：需加強對地震風險的認識，系統(tǒng)建立地震風險管理框架，并引入保險等風險轉(zhuǎn)移手段

保險公司：發(fā)揮其在巨災風險管理和轉(zhuǎn)移方面的專長，同時開發(fā)適當?shù)娘L險轉(zhuǎn)移解決方案，以有效的幫助銀行業(yè)識別、管理和轉(zhuǎn)移地震風險。